Financijski i Forex regulatori

Znate li tko nadzire financijska tržišta i aktivnosti Forex brokera? Da, financijski regulatori. Ali nisu svi financijski regulatori jednaki. Neki nude manju razinu sigurnosti malim ulagačima, dok drugi mogu čak pomoći u povratu vaših sredstava (ili barem dijela njih).

Otkrijte u ovom cjelovitom članku koji financijski i Forex regulatori nude najbolju zaštitu za male ulagače i vaš novac ako stvari krenu loše.

Financijski regulatori

Zemlja	Ocjena	Fond za naknadu štete ulagačima	Odvojeni računi	Zaštita od negativnog salda	Maksimalna poluga
Australija ASIC	4,0				30:1
Belize FSC	2,0				400:1
Bermuda BMA	2,0				500:1
Kanada IIROC	5,0	do $CAD 1 milijun			50:1
Cipar CySEC	5,0	do €20,000			30:1
Mauricijus FSC	2,0				500:1
Sejšeli FSA	{{StarRating: sm:2.0}}				2000:1
Južna Afrika FSCA	3,0				200:1
Švicarska FINMA	5,0	do CHF 100,000			30:1
UAE DFSA	4,0				500:1
UK FCA	5,0	do £85,000			30:1
USA NFA	4,0				50:1
Vanuatu VFSC	2,0				1000:1

Financijski regulatori: Ciljevi i ovlasti

Financijski regulatori obično su osnovani od strane vlada kako bi nadzirali aktivnosti na financijskim tržištima registriranih tvrtki koje se bave tim aktivnostima ili nude povezane usluge.

Cilj financijskih regulatora i njihovo osnivanje je uspostaviti smjernice prema kojima se registrirane tvrtke moraju pridržavati kako bi legalno poslovale na financijskim tržištima.

Financijski regulatori također imaju važne zadatke sprječavanja i istraživanja financijskih prijevara, održavanja tržišta učinkovitima i transparentnima, a što je još važnije, u vezi s malim ulagačima, osiguravanja da se klijenti reguliranih tvrtki tretiraju pošteno i iskreno.

Ukratko, dva glavna razloga za stvaranje takvih regulatornih tijela su:

Povećanje povjerenja na tržištu, nadziranje financijskih aktivnosti registriranih tvrtki

Povećanje zaštite financijskih potrošača, osiguravanjem odgovarajuće razine i mehanizama za zaštitu potrošača

Želimo pojasniti da nisu svi financijski regulatori jednako stvoreni. Dok su neki stroži prema financijskim tvrtkama i nude veću razinu zaštite potrošačima, drugi nedostaju mehanizme i strože regulacije, što rezultira manjom zaštitom potrošača.

Financijski regulatori prvog reda, kao što je UK FCA, provode propise nad registriranim tvrtkama u Ujedinjenom Kraljevstvu. Ako tvrtka nije registrirana kod regulatora i posluje na financijskim tržištima, budite oprezni. To znači da ta tvrtka posluje ilegalno i mogla bi biti potpuna prijevara.

Financijski regulatori imaju ovlasti izreći novčanu kaznu financijskoj tvrtki, banci, brokeru, pa čak i privatnim osobama koje djeluju kao financijski savjetnici. Također imaju ovlasti istražiti i poduzeti disciplinske mjere protiv takvih tvrtki ili pojedinaca.

Osim toga, financijski regulatori također imaju ovlasti pokrenuti kaznene postupke i u konačnici ukloniti iz registra tvrtku koja je proglašena krivom na sudu ili tvrtku s previše disciplinskih mjera.

Fond za naknadu štete ulagačima

ICF (Fond za naknadu štete ulagačima) je fond stvoren od strane financijskih regulatora ili djeluje kao neovisni entitet, gdje članovi fonda, tj. registrirane financijske uslužne tvrtke, plaćaju pretplatu fondu.

Financijske tvrtke koje posluju u Europi i Kanadi moraju, po defaultu, biti članice ICF-a zemlje ili ekonomske zone. To je zapravo jedan od uvjeta za izdavanje dozvole za financijsko poslovanje od strane financijskog regulatora.

Tvrtke koje nude usluge u financijskom sektoru, uključujući CFD-ove i Forex brokere s registriranom adresom u Europi i Kanadi, moraju biti članice ICF-a i platiti odgovarajuću pretplatu. ICF je dodatni sloj zaštite za male ulagače koji ulažu novac kod CFD brokera.

Cilj ICF-a je osigurati pokrivene klijente članica ICF-a da su njihova sredstva zaštićena i da eventualni zahtjevi protiv članica ICF-a mogu biti predmetom naknade, ako su ispunjeni potrebni uvjeti.

To znači, u slučaju klijenata CFD brokera članova ICF-a, da svi mali ulagači (ne klijenti klasificirani kao profesionalci) mogu podnijeti zahtjev za financijsku naknadu kod ICF-a.

Maksimalna naknada za male ulagače pokrivena ICF-om može varirati. Na primjer, kod CySEC ICF-a maksimalna naknada za male ulagače iznosi do €20,000, kod UK FCA do £85,000, a kod kanadskog IIROC-a do $CAD 1 milijun.

Ovo pravo na naknadu, ako član ICF-a nije u mogućnosti ispuniti svoje obveze, odnosi se na ukupan broj zahtjeva jednog tužitelja protiv člana ICF-a, bez obzira na broj računa koje drži, valutu i mjesto pružanja usluga ulaganja.

UK Financijski regulator: FCA

Odvojeni  Računi	Zaštita od Negativnog Salda	Fond za naknadu štete ulagačima	CFD-ovi Max Poluga
depoziti kupaca su odvojeni od sredstava tvrtke	trgovci su zaštićeni od gubitaka većih od njihovih izvornih ulaganja	do £85,000	*30:1 Glavni FX parovi
			*20:1 Manji FX parovi, Zlato i Glavni Indeksi
			*10:1 Robe
			*5:1 Dionice
			*2:1 Kriptovalute
*Trgovci klasificirani kao profesionalci mogu podnijeti zahtjev za veće omjere poluge

FCA (Financial Conduct Authority) je financijsko regulatorno tijelo financijskog tržišta UK, ali djeluje neovis no o vladi UK. FCA se financira iz naknada za registraciju koje se naplaćuju registriranim članovima financijskog sektora UK. 

FCA surađuje s Prudential Regulation Authority i Financial Policy Committee u postavljanju regulatornih zahtjeva za financijski sektor UK. FCA također surađuje s Financial Ombudsman Service, besplatnom uslugom za rješavanje pritužbi između potrošača i tvrtki koje posluju u financijskom sektoru.

Financijske tvrtke registrirane kod FCA UK također su članice FSCS (Financial Services Compensation Scheme), neovisnog fonda za naknadu štete kao posljednje utočište za klijente ovlaštenih financijskih tvrtki u UK, pokrivajući zahtjeve ovlaštenih klijenata do £85,000. 

Cipar CySEC

Odvojeni Računi	Zaštita od  Negativnog Salda	Fond za naknadu štete ulagačima	CFD-ovi Max Poluga
depoziti kupaca su odvojeni od sredstava tvrtke	trgovci su zaštićeni od gubitaka većih od njihovih izvornih ulaganja	* do €20,000	30:1 Glavni FX parovi
			20:1 Manji FX parovi, Zlato i Glavni Indeksi
			10:1 Robe
			5:1 Dionice
			2:1 Kriptovalute
*Trgovci klasificirani kao profesionalci nisu pokriveni ICF-om

CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) je glavni financijski regulator za Europsku ekonomsku zonu. Kada kažemo glavni, mislimo da je većina CFD brokera regulirana od strane CySEC-a.

Razlog tome je jednostavna činjenica da Cipar ima jednu od najnižih poreznih stopa za poduzeća u Europi i nudi niz pogodnosti za ulagače i financijske tvrtke. Stoga nije iznenađujuće da je tijekom posljednjeg desetljeća nekoliko FX brokera otvorilo sjedište na Cipru, iz poreznih razloga, i postalo pod nadzorom ciparskog CySEC-a.

Ovaj financijski regulator pridržava se pravila ESMA-e (Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta). Svi CFD brokeri registrirani kod CySEC-a su članovi CySEC ICF-a, pokriće potraživanja ovlaštenih malih klijenata do €20,000.

ESMA (Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta)

ESMA - Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta je neovisna tijela EU koje postavlja pravila koja doprinose očuvanju snage i sigurnosti financijskog sustava EU.

ESMA je financijski čuvar EU i ovo tijelo aktivno radi na jačanju zaštite ulagača i promicanju stabilnog i učinkovitog financijskog tržišta u EU.

Naime, 1. kolovoza 2018. ESMA je uvela ograničenja trgovanja u vezi s trgovinom CFD-ovima i kladionicama na raspon za male ulagače. Najznačajnije promjene bile su potpuna zabrana trgovanja binarnim opcijama i postavljanje novih ograničenja poluge za trgovanje CFD-ovima za male ulagače. Nova ograničenja poluge koja je postavila ESMA kreću se od maksimalno 30:1 za Forex CFD-ove do minimalno 2:1 za trgovanje kriptovalutama.

Nova ograničenja poluge primjenjuju se samo na trgovce kategorizirane kao mali ulagači, dok su iskusni trgovci, kategorizirani kao profesionalni klijenti, isključeni. No, to također znači da su profesionalni klijenti isključeni iz iste zaštite ulagača kao mali ulagači (isključeni iz ICF-ova).

Australija ASIC

Odvojeni  Računi	Zaštita od Negativnog Salda	Fond za naknadu štete ulagačima	CFD-ovi Max Poluga
depoziti kupaca su odvojeni od sredstava tvrtke	trgovci su zaštićeni od gubitaka većih od njihovih izvornih ulaganja		*30:1 Glavni FX parovi
			*20:1 Manji FX parovi, Zlato i Glavni Indeksi
			*10:1 Robe
			*5:1 Dionice
			*2:1 Kriptovalute
*Nova ograničenja poluge primjenjuju se od 29. ožujka 2021.

Australija’s ASIC (Australian Securities and Investments Commission) je neovisno australsko vladino tijelo, koje djeluje pod upravom povjerenika koje imenuje generalni guverner.

ASIC je osnovan i upravlja se prema Australian Securities and Investments Commission Act 2001 (ASIC Act), s glavnim ulogama održavanja, olakšavanja i poboljšanja funkcioniranja financijskog sustava i tvrtki koje posluju na financijskim tržištima.

ASIC ima ovlasti učinkovito provoditi zakon, učiniti informacije o financijskim tvrtkama i drugim tijelima dostupnima javnosti, poduzeti mjere protiv tvrtki koje se ne pridržavaju financijskih zakona Australije, i ako je potrebno, goniti počinitelje.

Kupci FX brokera registriranih kod ASIC-a nisu pokriveni Fondom za naknadu štete ulagačima.

USA National Futures Association (NFA)

Odvojeni  Računi	Zaštita od Negativnog Salda	Fond za naknadu štete ulagačima	Max Poluga
depoziti kupaca nisu odvojeni od sredstava tvrtke	račun trgovca može otići u minus		50:1 Glavni FX parovi
			30:1 Manji FX parovi
			20:1 Egzotični parovi

USA NFA (National Futures Association) je samoregulirajuća organizacija za industriju budućnosti Sjedinjenih Država, nadzire Forex aktivnosti reguliranih članova Forex Dealer Members (FDMs) i Retail Foreign Exchange Dealers (RFEDs).

Osnova NFA-ove regulatorne strukture je obavezno članstvo financijskih uslužnih tvrtki koje posluju u SAD-u, čime su industrijske propise učinkovite na cijeloj industriji. NFA se uglavnom financira iz članarina, te iz naknada koje plaćaju njezini članovi i korisnici tržišta derivata.

NFA radi na prepoznavanju najboljih praksi u financijskoj industriji i zatim ih čini obveznima za cijelu industriju. Za provedbu pravila u financijskom sektoru, NFA može poduzeti disciplinske mjere protiv svojih članova kada se prekrše pravila.

Iako nedostaje Fond za naknadu štete ulagačima, NFA je učinkovit resurs za arbitražu koji pomaže klijentima i članovima u rješavanju sporova vezanih uz Forex.

Dubai DFSA

Dubai Financial Services Authority (DFSA) je neovisni financijski regulator koji nadzire tvrtke koje posluju i nude financijske usluge u ili iz DIFC (Dubai International Finance Centre), financijske slobodne zone u Dubaiju, UAE.

Regulatorni mandat DFSA uključuje regulaciju i nadzor tvrtki za upravljanje imovinom, bankarskih i kreditnih usluga, trgovanja vrijednosnim papirima, kolektivnih investicijskih fondova, trgovanja terminskim ugovorima za robu i islamske financije.

Uz regulaciju financijskih tvrtki u DIFC-u, DFSA je također odgovorna za nadzor i provođenje zahtjeva za sprečavanje pranja novca (AML) i financiranja terorizma (CTF) primjenjivih u DIFC-u.

Glavne ovlasti DFSA su otkrivanje lošeg ponašanja, posebno ozbiljnog lošeg ponašanja, vođenje istraga na pošten i učinkovit način, suradnja s drugim regulatornim tijelima u UAE i drugim jurisdikcijama te poduzimanje odgovarajućih mjera za rješavanje lošeg ponašanja, što može uključivati ​​nametanje teških sankcija, osiguravajući da su te sankcije dovoljne da odvrate počinitelje i druge od sličnog ponašanja.

Južna Afrika FSCA

Financial Sector Conduct Authority (FSCA) je financijski regulator registriranih financijskih tvrtki u Južnoj Africi. FSCA je odgovoran za regulaciju ponašanja na tržištu i nadzor s ciljevima poboljšanja i podržavanja učinkovitosti i integriteta financijskih tržišta.

FSCA ima mehanizme za zaštitu klijenata financijskih tvrtki, promicanje njihovog poštenog postupanja od strane financijskih institucija, kao i pružanje financijskog obrazovanja financijskim klijentima.

FSCA ima ovlasti sankcionirati i poduzimati pravne radnje protiv financijskih tvrtki koje krše zakone financijskog sektora. Te ovlasti uključuju tužbu protiv tvrtke na sudu, stavljanje institucije pod nadzor ili nametanje administrativnih kazni.

Što se tiče Forex brokera registriranih u Južnoj Africi, FSCA je uspješno poduzela pravne radnje protiv Basfour 3773 (Pty) Ltd, trading as Oinvest, i proglašena krivom 4-10-2020 zbog kršenja članaka 7(1)(a) i 13(3) FAIS Zakona. Oinvest FX broker je kažnjen s R58 608 810 (USD 3 783 562).

Sejšeli FSA

Seychelles Financial Services Authority (FSA) je financijski regulator koji nadzire aktivnosti financijskih tvrtki registriranih na arhipelagu Sejšeli.

Slično svojim kolegama četvrtog reda, Sejšeli FSA nema mehanizme koje su obvezni financijski regulatori prvog reda, kako bi osigurali da su bolji mehanizmi zaštite na snazi ​​za zaštitu sredstava i depozita malih ulagača.

FX brokeri registrirani kod Sejšeli FSA ne moraju držati sredstva klijenata na odvojenim računima, niti nuditi zaštitu od negativnog salda i bez nametnutih ograničenja poluge od strane ovog financijskog regulatora, neki FX brokeri čak nude polugu od 2000:1!

Stoga smatramo da je razina zaštite koju Sejšeli FSA nudi malim ulagačima u FX vrlo niska.

Monetarna uprava Bermuda (BMA)

Bermuda Monetary Authority (BMA) je još jedan karipski financijski regulator za tvrtke koje nisu Bermudijanci, koje posluju i nude financijske usluge izvan Bermuda.

Opet, imamo regulatora četvrtog reda s vrlo nejasnim pravilima nadzora i regulacije za poslovanje s digitalnim sredstvima (uključujući kriptovalute i Forex brokerske usluge).

Bez ikakvog Fonda za naknadu štete ulagačima, obaveznih odvojenih računa i zaštite od negativnog salda, Bermudski FSA ne može se smatrati jakim financijskim regulatorom u pogledu zaštite malih ulagača u FX. 

Belize FSC

Belize Financial Services Commission (FSC) je zakonsko tijelo osnovano kao financijski regulator i nadzorno tijelo za nadzor međunarodnog financijskog sektora tvrtki sa sjedištem u Belizeu, a pod izravnom je odgovornošću ministra financija.

Opet, malo toga nudi ovaj karipski financijski regulator malim ulagačima u FX. Ovaj regulator četvrtog reda također nema mehanizme koje nameću njegovi kolege prvog reda kao što su odvojeni računi i NBP.

Šokantno, pronašli smo na web stranici ovog regulatora, što su FSC disciplinski postupci ako ovaj entitet utvrdi da je IFS praktičar prekršio bilo koji Zakon ili propise: "strogi ukor; suspenzija dozvole IFS praktičara na razdoblje ne duže od šest mjeseci; oduzimanje dozvole; i novčana kazna ne veća od pet tisuća dolara."

Mauricijus FSC

Mauritius FSC (Financial Services Commission) je financijski regulator za nebankovni financijski sektor i globalno poslovanje registrirano na otoku Mauricijus u Indijskom oceanu.

Mauritius FSC trenutno je financijski regulator četvrtog reda zadužen za licenciranje, regulaciju, nadzor i nadzor nad poslovnim aktivnostima u tim sektorima.

Nekoliko maloprodajnih FX brokera odlučuje se registrirati svoja poduzeća na otoku Mauricijusu, ne zato što, a za razliku od svojih kolega četvrtog reda, propisi su manje strogi, već zato što su troškovi financijske licence znatno niži, 3.000 USD naknada za obradu i 9.500 USD fiksna godišnja naknada.

Unatoč tome što je financijski regulator četvrtog reda, Mauricijus FSC obvezuje maloprodajne FX brokere da koriste odvojene račune za depozite klijenata, držeći sredstva odvojena od vlastitih sredstava tvrtki i proaktivan je u diskvalifikaciji i oduzimanju licenci tvrtkama ili pojedincima koji ne poštuju pravila.

Zaključak

Kada tražite maloprodajnog FX brokera, glavni faktor na koji trebate obratiti pažnju trebala bi biti sigurnost sredstava. Nitko ne želi deponirati kod brokera (ili bilo koje druge investicijske tvrtke) koji je registriran u zemlji koja ne nudi minimalnu razinu zaštite malim ulagačima.

Ako stvari krenu loše, vrlo vjerojatno, kriva strana bi mogla proći samo s opomenom ili malom novčanom kaznom i nastaviti poslovati i stvarati nove glavobolje drugim ulagačima.

Čak i ako su FX brokeri registrirani i regulirani od strane financijskih regulatora prvog reda, kada mali ulagač odluči otvoriti trgovački račun i položiti sredstva, trebao bi provjeriti s kojom entitetom će poslovati.

Nekoliko CFD brokera istovremeno je registrirano kod financijskih regulatora prvog reda, kao što je CySEC za europske klijente, ali i kod regulatora drugog reda kao što je Sejšeli FSA, koji ne nudi istu razinu zaštite kao za europske klijente tog brokera.