Reglementatori financiari și valutari

Știți cine supraveghează piețele financiare și activitățile brokerilor FX? Da, autoritățile de reglementare financiară. Dar nu toate autoritățile de reglementare financiară sunt egale. Unele oferă un grad mai mic de siguranță pentru investitorii de retail, în timp ce altele vă pot ajuta chiar să vă recuperați fondurile (sau cel puțin o parte din ele).

Descoperiți în acest articol complet cine sunt autoritățile de reglementare financiară și Forex care oferă cea mai bună protecție pentru investitorii de retail și banii dumneavoastră în cazul în care lucrurile se înrăutățesc.

Autorități de Reglementare Financiară

Țară	Rating	Fond de compensare a investitorilor	Conturi segregați	Protecția soldului negativ	Leverage maxim
Australia ASIC	4,0				30:1
Belize FSC	2,0				400:1
Bermuda BMA	2,0				500:1
Canada IIROC	5,0	până la $CAD 1 milion			50:1
Cipru CySEC	5,0	până la €20,000			30:1
Mauritius FSC	2,0				500:1
Seychelles FSA	2,0				2000:1
Africa de Sud FSCA	3,0				200:1
Elveția FINMA	5,0	până la CHF 100,000			30:1
EAU DFSA	4,0				500:1
Marea Britanie FCA	5,0	până la £85,000			30:1
SUA NFA	4,0				50:1
Vanuatu VFSC	2,0				1000:1

Reglementatori financiari: Obiective și competențe

Reglementatorii financiari sunt de obicei înființați de guverne pentru a supraveghea activitățile de pe piețele financiare ale firmelor înregistrate implicate în astfel de activități sau care oferă servicii conexe.

Obiectivul reglementatorilor financiari și al creării acestora este de a stabili liniile directoare de care firmele înregistrate trebuie să se conformeze pentru a opera legal pe piețele financiare.

Reglementatorii financiari au, de asemenea, sarcina importantă de a preveni și de a investiga frauda financiară, de a menține piețele eficiente și transparente și, mai ales, în ceea ce privește investitorii de retail, de a se asigura că clienții și clienții firmelor reglementate sunt tratați corect și onest.

În concluzie, cele două motive principale pentru crearea unor astfel de organisme de reglementare sunt:

Cresterea încrederii în piață, prin supravegherea activităților financiare ale firmelor înregistrate

Cresterea protecției consumatorilor financiari, prin asigurarea unui nivel adecvat și a mecanismelor necesare pentru a proteja consumatorii

Și cu aceasta vrem să clarificăm că nu toate autoritățile de reglementare financiară sunt create egal. În timp ce unele pot fi mai „riguroase” cu firmele financiare și oferă un nivel crescut de protecție pentru consumatori, altele sunt mai puțin dotate cu mecanisme și reglementări stricte, ceea ce se traduce printr-o protecție mai redusă pentru consumatori.

Autoritățile de reglementare financiară de nivel 1, cum ar fi FCA din Marea Britanie, pun în aplicare reglementările pentru firmele înregistrate în Regatul Unit. Dacă o firmă nu este înregistrată la autoritatea de reglementare și operează pe piețele financiare, atenție. Acest lucru înseamnă că firma acționează ilegal și ar putea fi o escrocherie financiară absolută.

Autoritățile de reglementare financiară au puterea de a impune amenzi financiare unei firme financiare, unei bănci, unui broker și chiar persoanelor fizice care acționează ca consultanți financiari. De asemenea, au puterea de a investiga și de a lua măsuri disciplinare împotriva acestor firme sau persoane fizice.

În plus, autoritățile de reglementare financiară au și puterea de a iniția proceduri penale și, în ultimă instanță, de a radia din registru o companie găsită vinovată în instanță sau o companie cu prea multe acțiuni disciplinare.

Fondul de Compensare al Investitorilor

Fondul de Compensare a Investitorilor (ICF) este un fond creat de către autoritățile de reglementare financiară sau acționând ca o entitate independentă, unde o taxă de subscriere este plătită către fond de către participanții săi, adică, companiile de servicii financiare înregistrate.

Firmele financiare care operează în Europa și Canada trebuie să fie, implicit, participanți ai ICF-ului țării sau zonei economice. Acesta este de fapt unul dintre cerințele necesare pentru a obține o licență de operator financiar de la autoritatea de reglementare financiară.

Companiile care oferă servicii în sectorul financiar, inclusiv brokerii de CFD-uri și FX cu adresă înregistrată în Europa și Canada, trebuie să fie membri ai ICF și să plătească taxele corespunzătoare de abonament. ICF-ul reprezintă un strat suplimentar de protecție pentru investitorii de retail care depun bani la brokerii de CFD-uri.

Scopul ICF este de a asigura clienților acoperiți de membrii ICF, că fondurile lor sunt protejate și că eventualele pretenții față de membrii ICF pot beneficia de compensații, dacă sunt îndeplinite condițiile necesare.

Aceasta înseamnă, în cazul clienților brokerilor de CFD-uri membri ai unui ICF, că toți investitorii de retail (nu și clienții clasați ca profesioniști) pot solicita compensații financiare de la ICF.

Compensația maximă pentru investitorii de retail acoperită de un ICF poate varia. De exemplu, cu ICF-ul CySEC, compensația maximă pentru investitorii de retail este de până la €20.000, cu FCA-ul din Regatul Unit este de până la £85.000 și cu IIROC-ul din Canada este de până la $CAD 1 milion.

Acest drept la compensație, dacă un membru al ICF nu poate să-și îndeplinească obligațiile, se aplică la numărul total de cereri ale unui reclamant față de un membru ICF, indiferent de numărul de conturi deținute, moneda și locul de oferire al serviciului de investiții.

Autoritatea Financiară din Regatul Unit: FCA

Conturi Segregate	Protecție la Sold Negativ	Fond de Compensare	Efectul de Levier Maxime CFDs
depozitele clienților sunt păstrate separat de fondurile companiei	traderii sunt protejați de pierderi mai mari decât investițiile lor inițiale	până la £85,000	*30:1 Perechi FX Major
			*20:1 Perechi FX Minor, Aur și Indici Major
			*10:1 Commodități
			*5:1 Acțiuni
			*2:1 Criptomonede
*Traderii clasificați ca Profesioniști pot aplica pentru raporturi de levier mai mari

The FCA (Financial Conduct Authority) este organismul de reglementare financiară al pieței financiare din Marea Britanie, însă operează independent de Guvernul Regatului Unit. FCA este finanțată prin taxele de înregistrare percepute membrilor înregistrați ai industriei serviciilor financiare din Marea Britanie. 

FCA colaborează cu Prudential Regulation Authority și Financial Policy Committee pentru a stabili cerințele de reglementare ale sectorului financiar din Marea Britanie. FCA colaborează de asemenea cu Financial Ombudsman Service, un serviciu gratuit pentru soluționarea reclamațiilor dintre consumatori și firmele care operează în industria serviciilor financiare.

Firmele financiare înregistrate la FCA din Marea Britanie sunt de asemenea membre ale FSCS (Financial Services Compensation Scheme), un fond independent de compensare de ultimă instanță pentru clienții firmelor de servicii financiare autorizate din Marea Britanie, acoperind cererile clienților eligibili până la £85,000. 

Cyprus CySEC

Conturi Segregate	Protecție Sold Negativ	Fond de Compensație a Investitorilor	CFD-uri Levier Maxim
depozitele clienților sunt păstrate separat de fondurile companiei	tranzacționarii sunt protejați de pierderi mai mari decât investițiile lor inițiale	* până la €20,000	30:1 Perechi FX Majore
			20:1 Perechi FX Minore, Aur și Indici Major
			10:1 Mărfuri
			5:1 Acțiuni
			2:1 Criptomonede
*Tranzacționarii clasificați ca Profesioniști nu sunt acoperiți de ICF

CySEC (Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din Cipru) este principalul reglementator financiar pentru Zona Economică Europeană. Spunem principalul deoarece majoritatea brokerilor de CFD-uri sunt reglementați de CySEC.

Această explicație se bazează pe faptul simplu că Cipru are una dintre cele mai mici rate de impozitare corporativă din Europa și oferă o serie de beneficii pentru investitori și companiile financiare. Prin urmare, nu este surprinzător că în ultimul deceniu, mai mulți brokeri FX și-au stabilit sediul central în Cipru, din motive fiscale, și au intrat sub supravegherea CySEC.

Acest reglementator financiar respectă regulile stabilite de ESMA (Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe). Toți brokerii de CFD-uri înregistrați la CySEC sunt membri ai ICF CySEC, acoperind cererile clienților retail eligibili până la suma de 20.000 €.

ESMA (Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe)

ESMA - Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe este o Autoritate a UE independentă care stabilește regulile care contribuie la protejarea forței și siguranței sistemului financiar al UE.

ESMA este autoritatea de supraveghere financiară a UE și această entitate lucrează activ pentru a spori protecția investitorilor și pentru a promova o piață financiară stabilă și eficientă în UE.

Notabil, la 1 august 2018, ESMA a impus restricții de tranzacționare în ceea ce privește tranzacționarea de CFD-uri și pariuri pe spread pentru investitori de retail. Cele mai relevante schimbări au fost interzicerea completă a tranzacționării opțiunilor binare și stabilirea de noi limite de levier pentru tranzacționarea CFD-urilor pentru investitori de retail. Noile limite stabilite de ESMA variază de la un maxim de 30:1 pentru CFD-uri Forex și un minim de 2:1 pentru tranzacționarea criptomonedelor.

Noile limite de levier s-au aplicat doar traderilor categorizați drept investitori de retail, în timp ce traderii cu experiență, categorizați drept clienți profesioniști, au fost excluși. Dar acest lucru a însemnat și că clienții profesioniști au fost excluși de la aceleași protecții ale investitorilor ca investitorii de retail (excluși de la FIC-uri).

Australia ASIC

Conturi Segregate	Protecție de Balanță Negativă	Fond de Compensare a Investitorilor	Levă Maximă CFD-uri
depozitele clienților sunt păstrate separat de fondurile companiei	tranzacționarii sunt protejați de pierderile mai mari decât investițiile lor inițiale		*30:1 Principalele perechi FX
			*20:1 Perechi FX minore, Aur și Indici Major
			*10:1 Mărfuri
			*5:1 Acțiuni
			*2:1 Criptomonede
*Noile limite de levier se aplică din 29 martie 2021

Australia’s ASIC (Comisia Australiană pentru Valori Mobiliare și Investiții) este un organism guvernamental independent australian, operând sub direcția comisarilor numiți de Guvernatorul General.

ASIC a fost înființată în baza și administrează Actul pentru Comisia Australiană pentru Valori Mobiliare și Investiții 2001 (Actul ASIC), cu rolul principal de a menține, facilita și îmbunătăți performanța sistemului financiar și a companiilor care operează pe piețele financiare.

ASIC are puterea de a administra legea în mod eficient, de a face informațiile despre companiile financiare și alte organisme disponibile publicului, de a lua măsuri împotriva companiilor care nu respectă legile financiare ale Australiei și, dacă este necesar, să prosecuteze infractorii.

Clienții brokerilor FX înregistrați de ASIC nu sunt acoperiți de niciun Fond de Compensare a Investitorilor.

Asociația Națională pentru Futures din SUA (NFA)

Conturi Segregate	Protecția Soldului Negativ	Fond de Compensație pentru Investitori	Levier Maxim
depozitele clienților nu sunt păstrate separat de fondurile companiei	soldul contului traderilor poate deveni negativ		50:1 Perechi FX majore
			30:1 Perechi FX minore
			20:1 Perechi exotice

SUA NFA (National Futures Association) este o organizație de auto-reglementare pentru industria futures din Statele Unite, supraveghind activitatea Forex desfășurată de Membrii Dealer Forex reglementați (FDM) și Dealerii Forex pentru Investitori de Retail (RFED).

Fundamentul anatomiei de reglementare a NFA este apartenența obligatorie a companiilor de servicii financiare care operează în SUA, făcând astfel reglementările aplicabile la nivelul întregii industrii eficiente. NFA este finanțată în principal din taxele de membru și din taxele de evaluare plătite de membrii săi și de utilizatorii piețelor de derivate.

NFA lucrează pentru a identifica cele mai bune practici din industria financiară și apoi le face obligatorii pentru întreaga industrie. Pentru a impune regulile din sectorul financiar, NFA poate lua măsuri disciplinare împotriva membrilor săi atunci când regulile sunt încălcate.

Deși lipsește un Fond de Compensare a Investitorilor, NFA este o resursă eficientă de arbitraj pentru a ajuta clienții și membrii săi să rezolve disputele legate de Forex.

Dubai DFSA

Dubai Financial Services Authority (DFSA) este o autoritate de reglementare financiară independentă care supraveghează companiile care desfășoară activități comerciale și oferă servicii financiare în, sau din cadrul, DIFC (Dubai International Finance Centre), o zonă financiară liberă din Dubai, Emiratele Arabe Unite.

Mandatul de reglementare al DFSA include reglementarea și supravegherea companiilor de administrare a activelor, servicii bancare și de credit, companii de tranzacționare de valori mobiliare, fonduri de investiții colective, tranzacționare de contracte futures pe mărfuri și finanțe islamice.

Pe lângă reglementarea companiilor de servicii financiare din DIFC, DFSA este responsabilă și pentru supravegherea și aplicarea cerințelor de prevenire a spălării banilor (AML) și de combatere a finanțării terorismului (CTF) aplicabile în DIFC.

Principalele puteri de aplicare a DFSA constau în detectarea comportamentului neadecvat, în special a celui grav, desfășurarea de investigații corecte și eficiente, colaborarea cu alte autorități de reglementare din EAU și din alte jurisdicții și luarea de măsuri corespunzătoare pentru a aborda comportamentul neadecvat, care pot include impunerea de sancțiuni severe, asigurându-se că aceste sancțiuni sunt suficiente pentru a descuraja făptașii și alți să se angajeze în comportamente similare.

South Africa FSCA

Autoritatea de Conduită în Sectorul Financiar (FSCA) este autoritatea de reglementare financiară a companiilor financiare înregistrate din Africa de Sud. FSCA este responsabilă cu reglementarea și supravegherea conduitei pe piață, având ca obiective sporirea și susținerea eficienței și integrității piețelor financiare.

FSCA are mecanisme în vigoare pentru protejarea clienților companiilor financiare și pentru promovarea tratamentului corect al acestora de către instituțiile financiare, precum și pentru furnizarea educației financiare consumatorilor financiari.

FSCA are autoritatea de a sancționa și de a lua măsuri legale împotriva companiilor financiare care încalcă legile sectorului financiar. Aceste puteri includ procesarea unei companii în instanță, plasarea unei instituții sub administrare sau impunerea de sancțiuni administrative.

Referitor la brokerii Forex înregistrați în Africa de Sud, FSCA a luat cu succes măsuri legale împotriva Basfour 3773 (Pty) Ltd, operând sub numele Oinvest, care a fost găsită vinovată la 4-10-2020 de încălcarea secțiunii 7(1)(a) și 13(3) din Legea FAIS. Brokerul Forex Oinvest a fost amendat cu R58 608 810 (USD 3 783 562).

Seychelles FSA

The Seychelles Financial Services Authority (FSA) este autoritatea de reglementare financiară care supraveghează activitățile companiilor financiare înregistrate în arhipelagul Seychelles.

Similar cu omologii săi de nivel 4, FSA Seychelles nu are mecanismele obligatorii impuse de autoritățile de reglementare financiară de nivel 1, pentru a asigura că sunt implementate protecții mai bune pentru a proteja fondurile și depozitele investitorilor de retail.

Brokerii FX înregistrați la FSA Seychelles nu trebuie să păstreze fondurile clienților în conturi segregate, nici să ofere protecție împotriva balanțelor negative și fără restricții de levier impuse de această autoritate de reglementare financiară, unii brokeri FX oferă chiar și levier 2000:1!

Prin urmare, considerăm că nivelul de protecție oferit de FSA Seychelles pentru investitorii de retail în FX este foarte scăzut.

Autoritatea Monetară din Bermuda (BMA)

The Bermuda Monetary Authority (BMA) este o altă autoritate financiară din Caraibe pentru companiile încorporate de non-bermudieni, care desfășoară afaceri și oferă servicii financiare în afara Bermuda.

Din nou, ne aflăm în prezența unui regulator de nivel 4 cu reguli foarte neclare de supraveghere și reglementare pentru afacerile cu active digitale (inclusiv criptomonede și servicii de brokeraj Forex).

Fără un Fond de Compensație al Investitorilor, conturi segregate obligatorii și protecție împotriva balansurilor negative în vigoare, Autoritatea Monetară din Bermuda nu poate fi considerată un regulator financiar puternic în ceea ce privește protecția investitorilor de retail în FX. 

FSC Belize

Comisia pentru Servicii Financiare din Belize (FSC), Belize Financial Services Commission (FSC), este un organism statutar înființat ca autoritate de reglementare financiară și supraveghetor pentru a supraveghea sectorul internațional al serviciilor financiare al companiilor cu sediul în Belize și se află sub responsabilitatea directă a Ministrului Finanțelor.

Din nou, puțin este oferit de acest regulator din Caraibe pentru investitorii FX de retail. Acest regulator de nivel 4 lipsește, de asemenea, mecanismele impuse de omologii săi de nivel 1, cum ar fi conturile segregate și NBP.

Șocant, am găsit pe site-ul acestui regulator, care sunt procedurile disciplinare ale FSC dacă această entitate constată că un Practician IFS a încălcat orice act sau reglementări: „mustrare severă; suspendarea licenței Practicianului IFS pentru o perioadă care nu depășește șase luni; revocarea licenței; și o amendă nu mai mare de cinci mii de dolari.”

Mauritius FSC

Mauritius FSC (Comisia pentru Servicii Financiare) este autoritatea de reglementare financiară pentru sectorul serviciilor financiare non-bancare și afaceri globale înregistrate pe insula Mauritius din Oceanul Indian.

În prezent, Mauritius FSC este un autoritate de reglementare financiară de rang 4, responsabilă cu licențierea, reglementarea, monitorizarea și supravegherea desfășurării activităților comerciale în aceste sectoare.

Mai mulți brokeri de retail FX aleg insula Mauritius pentru a-și înregistra afacerile, nu pentru că, contrar colegilor lor de rang 4, reglementările sunt mai puțin stricte, ci pentru că costurile unei licențe financiare sunt considerabil mai mici, 3,000 USD taxă de procesare și 9,500 USD taxă anuală fixă.

În ciuda faptului că este un autoritate de reglementare financiară de rang 4, Mauritius FSC face obligatorie pentru brokerii de retail FX utilizarea conturilor segregate pentru depozitele clienților, păstrând fondurile separate de fondurile proprii ale companiilor și sunt proactivi în descalificarea și revocarea licențelor companiilor sau persoanelor care nu respectă regulile.

Concluzie

Când căutați un broker FX pentru investitori de retail, principalul factor de care trebuie să țineți cont ar trebui să fie siguranța fondurilor. Nimeni nu vrea să facă un depozit la un broker (sau orice altă companie de investiții) înregistrat într-o țară care nu oferă un nivel minim de protecție pentru investitorii de retail.

Dacă lucrurile merg prost, cel mai probabil, partea vinovată ar putea scăpa doar cu un avertisment sau o mică amendă și continua desfășurarea afacerilor, creând mai multe probleme pentru alți investitori.

Chiar dacă brokerii FX sunt înregistrați și reglementați de autorități de reglementare financiară de nivel 1, atunci când un investitor de retail decide să deschidă un cont de tranzacționare și să depună fonduri, el/ea ar trebui să confirme cu ce entitate va avea de-a face.

Mai mulți brokeri de CFDs sunt înregistrați, simultan, la autorități de reglementare financiară de nivel 1, cum ar fi CySEC pentru clienții europeni, dar și la FSA Seychelles de nivel 2, care nu oferă același nivel de protecție ca pentru clienții europeni ai acelui broker.